المحاضرة 6

هندسة المحاضرة:

الفصل الثاني

عنوان الفصل: نموذج IS-LM-BP "Mundell-Fleming" 

عنوان المحاضرة: أثر معادلة ميزان المدفوعات في نموذج IS-LM

عناصر المحاضرة

3. الصيغ الجديدة للمنحنيان IS و LM:  

4. علاقة العرض النقدي بنظام سعر الصرف:

أهداف المحاضرة

  معرفة الصيغة الجديدة لمنحنى IS

  معرفة الصيغة الجديدة لمنحنى LM

  تعريف العرض النقدي في حالة سعر الصرف المرن

  تعريف العرض النقدي في حالة سعر الصرف الثابت

المراجع

مراجع و مصادر خارجية

أسئلة للمراجعة

 3. الصيغ الجديدة للمنحنيان IS و LM:

1.3. منحنى IS: يجب أن يأخذ التوازن في سوق السلع و الخدمات العلاقات التجارية مع الخارج، حيث تضاف الواردات إلى النتاج المحلي لتشكل العرض و تضاف الصادرات إلى الطلب المحلي.

Y = C + I + G + X – M

=> Y = (cY + C₀ )+( I₀ – bi )+ G₀ + (x (e) + X₀ – (m₁ (e) (y) + m₀))

=> Y =  (– bi)/(1-c+ m₁)  +   ( C₀ + I₀ + G₀ + x (e) + X₀ –m₀) /(1-c+ m₁) 

    نلاحظ أن المضاعف قد انخفض بسبب الميل الحدي للاستيراد m₁، حيث يفسر ذلك على أن جزء من الإنعاش الاقتصادي استفاد منه الإنتاج الأجنبي عوض الإنتاج المحلي.

2.3. منحنى LM: في الاقتصاد المفتوح لا يبقى العرض النقدي بالضرورة مستقل، أي أن السيطرة التامة من طرف البنك المركزي تخف، و يصبح العرض النقدي يتكون من:

-          الدين (الالتزام)الداخلي M₀: و هو حجم الكتلة النقدية بالعملة المحلية و هي تمثل التزام داخلي تجاه الهيئة التي أصدرت هذه العملة (البنك المركزي) و هذا الجزء مستقل تتحكم فيه السلطات النقدية.

-          الدين (الالتزام)الخارجي أو احتياطي الصرف: و هو الاحتياطي لذى البنك المركزي من العملات الأجنبية و هو يمثل التزام خارجي تجاه الهيئات التي أصدرت هذه العملات (البنوك المركزية الأجنبية)، و يرتبط بنظام سعر الصرف، كما سنتناول فيما يلي.

4. علاقة العرض النقدي بنظام سعر الصرف:

1.4. حالة نظام سعر الصرف المرن (Régime De Change Flexible): في ظل هذا النظام فإن العرض النقدي يبقى متغير مستقل M^S=M₀، و أي فائض أو عجز في BP يؤثر على الطلب على سعر صرف العملة المحلية بالمقارنة بالعملات الأجنبية، ففي حالة الفائض في BP فإنه يؤدي إلى تحسن سعر صرف العملة المحلية و هذا بدوره يضر بالصادرات و يشجع الواردات فيؤدي ذلك إلى تصحيح الفائض الذي كان في البداية فيتوازن BP، و بالعكس ففي حالة العجز في BP فإنه يؤدي إلى تدهور سعر صرف العملة المحلية و هذا بدوره يشجع بالصادرات و يضر بالواردات فيؤدي ذلك إلى تصحيح العجز الذي كان في البداية فيتوازن BP.

2.4. حالة نظام سعر الصرف الثابت (Régime De Change Fixe): في ظل هذا النظام فإن أي فائض أو عجز في BP لا يؤثر على سعر صرف العملة المحلية بالمقارنة بالعملات الأجنبية، و يجب على العرض النقدي أن يعيد التوازن إلى BP، ففي حالة الفائض في BP فإنه يجب على البنك المركزي التدخل في سوق الصرف ليمنع تحسن العملة المحلية، فيبيع العملة المحلية و يشتري العملات الأجنبية، و هنا نقول أن العرض النقدي قد زاد (لأنه أدخلها إلى التداول في الاقتصاد و ذلك بمقدار زيادة احتياطي الصرف)، و بالعكس ففي حالة العجز في BP فإنه يجب على البنك المركزي التدخل في سوق الصرف ليمنع تدهور العملة المحلية، فيشتري العملة المحلية و يبيع العملات الأجنبية، و هنا نقول أن العرض النقدي قد انخفض لأنه سحبها من التداول في الاقتصاد (و ذلك بمقدار الانخفاض في احتياطي الصرف)، و عليه نقول بأن العرض النقدي يتكون من: M^S=M₀+∆R.

     و عليه نخلص إلى أن العرض النقدي يرتبط إيجابا برصيد BP، ففي حالة الفائض في BP يزيد العرض النقدي فيتحرك منحنى LM يمينا، أما في حالة العجز في BP فينخفض العرض النقدي فيتحرك منحنى LM يسارا.

المراجع

الأخضر عزي، إشكالية و أبعاد ميزان المدفوعات الجزائري (مقاربة وصفية)، دار الخلدونية، 2010.

بشير معطيب، الاقتصاد الكلي: دروس و تمارين، ط. 2، منشورات كليك، 2013.

سامي خليل، نظرية الاقتصاد الكلي: الكتاب الثاني، نظريات الاقتصاد الكلي الحديثة، مطابع الأهرام، 1994.

صالح تومي، مبادئ التحليل الاقتصادي الكلي: مع تمارين و مسائل محلولة، دار أسامة، 2004.

محمد بوخاري، الاقتصاد الكلي المعمق: الجزء الأول، دار هومة، 2014.

BAILLY J. L., CAIRE G., LAVIALLE C., QUILES J.J., Macroéconomie: Cours, Méthodes et Exercices Corriges, 2^eme ed, Breal, 2006.

BEGG D., FISCHER S., DORENBUSCH R., Macroéconomie, 2^eme ed, DUNOD, 2002.

BLANCHARD O., COHEN D., Macroéconomie, Pearson Education, 2001.

BRANA S., BERGOUIGNAN M.C., TD Macroéconomie, 5 ^eme Ed, DUNOD, 2015.

BURDA M., WYPLOSZ C., Macroéconomie: Perspective Européenne, 6^eme ed, de boeck, 2014.

DESCAMPS C., Précis De Macroéconomie, 2^eme ed, ellipses, 2015.

GENEREUX J., Economie Politique: Tome 3 Macroéconomie, 7 ^eme Ed, HACHETTE, 2014.

HERLAND M., Macroéconomie, 1 ^ere ed, ECONOMICA, 2009.

MAMPASSI J. A., TENDELET J. I., Initiation a La Macroéconomie: Le Modèle IS LM BP, 1^ere Ed, L'HARMATTAN, 2008.

MONTOUSSE M., WAQUET I., Macroéconomie, 3^eme ed, BREAL, 2018.

مراجع و مصادر خارجية

https://www.imf.org

أسئلة للمراجعة

 

1- ضع صح أو خطأ أمام العبارة التالية:

- في نظام سعر الصرف الثابت البنك المركزي يحكم السيطرة على الكتلة النقدية.

2-  ما هي علاقة العرض النقدي بحالتي نظام سعر الصرف المرن و الثابت؟

3- أجب بالتعليل عن صحة أو خطأ ما يلي (بدون رسم):

أ-  الانفتاح الاقتصادي يقلل من فعالية السياسة المالية.

ب- في حالة عجز ميزان المدفوعات يقوم البنك المركزي ببيع العملة الأجنبية للدفاع عن العملة المحلية.

ج-  السياسة المالية الانكماشية تؤدي إلى خروج رؤوس الأموال.