أعمال موجهة 8

التمرين [4]:

- استخرج معادلتيLM  و BP، و اشرح مكوناتهما.

ج- استخرج القيم التوازنية لكل من Y، i و e .

د- مثل على نفس المعلم كل من معادلة IS ،LM  و BP (عند: e = 1)، علق على الوضعية النسبية للمنحنيات الثلاثة، ما النتائج المترتبة عن ارتفاع الدخل ؟

ه- قررت الحكومة رفع الإنفاق الحكومي بـ 2، ما هو الاتجاه الذي يسلكه سعر الصرف ؟ لماذا ؟ أحسب القيم التوازنية الجديدة لـ Y، i و e .

و- مثل المنحنيات الجديدة على نفس المعلم السابق، و علق على تحرك هذه المنحنيات.

حل التمرين [4]:

أ‌-     استخراج معادلة IS لهذا الاقتصاد:

Y = C+I+G+X-M

Y = 0.8 Y -5 i 20++ 10 e – 0.2 Y

\( \Rightarrow \) Y= 50 – 12.5i +25 e

ب‌- استخرج معادلتيLM  و BP، و اشرح مكوناتهما: (شرح مكونات المعادلتين تم التطرق إليه بالمحاضرة)

معادلة LM  :

M^s= M^d

34.5 = 0.6Y -3 i  

\( \Rightarrow \) Y=  5i+57.5

معادلة BP:

BP = BC + BK = 0

10 e – 0.2 Y + 2.5 i = 0

 \( \Rightarrow \)  Y= 50 e +12.5 i

ج- استخراج القيم التوازنية لكل من Y، i و e :

لدينا المعادلات:

               IS :                 Y= 50 – 12.5i +25 e

               LM :              Y=  5i+57.5

               BP :                Y= 50 e +12.5 i

يمكن حل هذه المعادلات بأكثر من طريقة، لكن سوف نعتمد على طريقة التعويض:

نضع  IS = BP  لنخرج بعلاقة بين i و e:

50 – 12.5i +25 e = 50 e +12.5i

نجد:

e = 2 – i      ………(1)

نعوض (1) في IS و نضع  IS = LM أو في BP و نضع  BP = LM،و لنختر التعويض الأول، فنجد:

50 – 12.5i +25 (2 –i) = 5i+57.5

 \( \Rightarrow \)                i = 1

و منه:                                                                                               1=e         و Y= 62.5

و بالتالي القيم التوازنية هي:

د- مثل على نفس المعلم كل من معادلة IS ،LM  و BP (مثبتا e عند القيمة واحد)، علق على الوضعية النسبية للمنحنيات الثلاثة، ما النتائج المترتبة على ارتفاع الدخل :(التمثيل البياني في الأخير)

بعد تثبيت e عند القيمة واحد نحصل على المعادلات:

               IS :                 Y= 75 – 12.5i

               LM :              Y=  5i+57.5

               BP :                Y= 50 +12.5 i

نلاحظ أن ميل BP (1/12.5=0.08) أقل من ميل LM  (1/5=0.2)، و هذا يعني أن حركة رؤوس الأموال أكثر حساسية تجاه معدل الفائدة من الطلب على النقود، في نظام سعر الصرف المرن تكون السياسة النقدية نسبيا أكثر فعالية بالمقارنة بالاقتصاد المغلق، بينما السياسة المالية تكون نسبيا أقل فعالية بالمقارنة بالاقتصاد المغلق.

إذا ارتفع الدخل تزداد الواردات فنحصل على عجز في الميزان التجاري، أما في السوق النقدي فإن ارتفاع الدخل يؤدي إلى ارتفاع رصيد المعاملات و الاحتياط و للمحافظة على توازن هذا السوق يجب أن ينخفض رصيد المضاربة أي يرتفع معدل الفائدة، و ارتفاع هذا الأخير يضر بالاستثمار فينخفض و من جهة أخرى يزيد من توافد رؤوس الأموال نحو الداخل، و بما أنه لدينا ميل BP أقل من ميل LM فإنه سيكون فائض ميزان رؤوس الأموال أكبر من عجز الميزان التجاري و عليه يكون فائض في BP و هذا يؤدي إلى تحسن سعر صرف العملة المحلية فتنخفض الصادرات لأنها تصبح أقل تنافسية في الخارج.

ه- قررت الحكومة رفع الإنفاق الحكومي بـ 2، ما هو الاتجاه الذي يسلكه سعر الصرف ؟ لماذا ؟ أحسب القيم التوازنية الجديدة لـ Y، i و e .

إذا قررت الحكومة زيادة الإنفاق الحكومي بـ 2 إن لهذه الزيادة أثران هما: تحرك النشاط الاقتصادي فتزداد الواردات فيتدهور BP و من جهة ثانية يزيد معدل الفائدة فيزيد توافد رؤوس الأموال نحو الداخل (ارتفاع العائد محليا) فيتحسن BP و الأثر الصافي الذي يؤثر في سعر الصرف يرتبط برصيد BP، إذا كان عجز (عجز الميزان التجاري أكبر فائض ميزان رؤوس الأموال) يتدهور سعر الصرف (e ترتفع)، إذا كان فائض (عجز الميزان التجاري أقل من  فائض ميزان رؤوس الأموال) يتحسن سعر الصرف (e تنخفض)، و نحن هنا في الحالة الأخيرة المذكورة حيث ميل BP أقل من ميل LM .

بزيادة الإنفاق الحكومي بـ    2 G =  نحصل على  IS₁:

Y= 55 – 12.5i +25 e

نضع    IS = BP لنخرج بعلاقة بين i و e:

55 – 12.5i +25 e = 50 e +12.5i

نجد:

e = 2.2 – i      ………(2)

نعوض (2) في IS و نضع  IS = LM، فنجد:

55 – 12.5i +25 (2.2 –i) = 5i+57.5

 \( \Rightarrow \)                i = 1.23

و منه:                                                                     e= 0.965       و Y= 63.676

و بالتالي القيم التوازنية هي:

التوسع المالي أدى إلى توسع في النشاط الاقتصادي و كذلك إلى ارتفاع في معدل الفائدة بالإضافة إلى تحسن في سعر الصرف، و هذا الأخير خفف قليلا أثر التوسع المالي بالإضرار بالصادرات.

و- مثل المنحنيات الجديدة على نفس المعلم السابق، و علق على تحرك هذه المنحنيات.

- التعليق على فعالية السياسة المالية:

السياسة المالية التوسعية تنقل من IS إلى IS₁، و من نقطة التوازن A  (1،62.5) إلى نقطة التوازن B (1.28 , 63.9) و الأخيرة تمثل التوازن الداخلي (ما بين سوق السلع و الخدمات و السوق النقدي عند سعر الصرف التوازني السابق) فقط، حيث تقع على يسار BP ، هنا يكون ميزان المدفوعات في حالة فائض بـ 0.42، حيث:

BC = 10 (1) – 0.2 (63.9) = -2.78

BK =  2.5 (1.28) = +3.2

 \( \Rightarrow \)BP= +0.42

هذا الوضع لا يدوم طويلا حيث يتأثر سعر الصرف و يبدأ في التحسن من 1 إلى 0.965، هذا الأخير يضر بالصادرات، مما يؤدي بتحرك مرة أخرى من IS₁ يسارا إلى IS₂ و كذلك يتحرك BP يسارا إلى BP₁  إلى نقطة التوازن C  (1.23،63.676) حيث يتحقق التوازن الداخلي و الخارجي، نشير إلى أن IS لا يعود يسارا إلى النقطة التي انطلق منها إلا إذا كانت هناك حرية تامة لرؤوس الأموال (BP أفقي).

و خلاصة فان السياسة المالية التوسعية في هذه الحالة تبقى فعالة و لكن ليس مثل الحالة التي فيها عدم حرية حركة رؤوس الأموال.